澳大利亚政府12日晚公布的2026/27财年联邦预算案显示，在中东局势引发全球能源供应冲击背景下，澳大利亚经济正面临“高通胀、低增长”压力。
分析人士认为，尽管澳政府在新预算案中推出一系列税制改革、生产力改革等方面的措施，但对解决经济增长乏力、通胀高企问题的效果仍然存疑。
新预算案中的税制改革内容包括，澳政府将从2027年7月1日起，以基于通胀的资本利得税折扣取代现行50%的资本利得税折扣，并对资本收益设置30%的最低税率；自2027年7月1日起，将负扣税优惠限制于新建住房投资，以引导税收支持更多流向新增住房供应；自2028年7月1日起，对符合条件的全权信托征以30%的最低税率征税。
预算案显示，中东冲突已严重扰乱全球石油和天然气供应，波及化肥、塑料、铝等多条全球产业链。受此影响，澳大利亚通胀压力明显上升。澳政府预测，2026年二季度该国整体通胀率将从一季度的4.6%升至5%。
同时，中东冲突、全球油价高企及其引发的通胀压力预计将在短期内削弱澳大利亚家庭的实际收入和消费，并增加企业运营压力，让澳经济增长放缓。在农业和建筑业等行业，增长放缓问题将因化肥和塑料价格上涨而进一步加剧。澳政府预测，2026/27财年该国GDP增幅将从2025/26财年的2.25%放缓至1.75%。
预算案显示，澳政府认为，如果全球油价自2026年年中开始下降并于2027年年中趋于稳定，澳大利亚的家庭消费将在实际收入回升后推动该国经济在2027/28财年恢复至2.25%的增幅。
西太平洋银行高级经济学家帕特·布斯塔曼特（Pat Bustamante）认为，本次预算案反映出澳大利亚财政政策正处于“两个时间维度之间”。短期内财政政策仍略偏扩张，中长期则通过税收改革等措施逐步改善财政状况。这意味着，短期内澳政府需要在支持经济增长与抑制通胀之间维持微妙平衡。
《澳大利亚金融评论报》则刊载评论文章指出，2026/27财年的支出将比澳政府去年12月发布的年中经济和财政展望报告中所说的支出高出183亿澳元，占GDP的比例将达到26.8%。鉴于财政支出规模仍然相对较高，澳大利亚央行未来面临的抗通胀压力仍难明显缓解。
澳新银行研究团队表示，新预算案包含多项重大政策调整，其中包括资本利得税、负扣税以及信托税制等方面的改革。此外，新预算案中还推出了一系列旨在逐步节省开支的措施。从长远来看，这些措施将改善澳政府财政状况。不过，当前财政政策整体上仍对经济增长形成一定支撑。
因此，该团队虽然认为新预算案不会动摇其对澳央行可能在2026年和2027年维持基准利率在4.35%的预测，但警告说，从同日发布的商业状况指数报告来看，澳大利亚经济正面临“增长放缓与通胀压力并存”的挑战，澳央行可能不得不在抑制通胀和稳定经济增长之间作出艰难权衡。
